6月份普通合金波动不一特种合金稳中向好  

概述：5月国内普通合金价格波动不一，而特种合金市场则走势较好。08年4月份国内铁合金产量达到173.02万吨，较上月总产量上涨10万吨，08年4月份铁合金日均产量为5.77万吨，较之上月上涨0.33万吨。4月份国内铁合金出口量为31.43万吨，较3月份上涨3.3万吨，4月份出口总金额为56529万美元。4月份国内铁合金进口量为10.27万吨，较3月份下跌5.66万吨。4月份国内特种合金市场走势较好，其中钼铁市场小幅上扬，而钒铁市场价格则大幅上扬；普通合金则受下游钢厂采购等问题，铬系合金回落整理，而锰系合金则因市场需求仍较弱，价格弱势整理。

一、6月份普通合金波动不一 特种合金稳中向好

表1：5月份国际铁合金市场价格图（数据来源MB）

注：取值为最高值

普通合金市场：本月国内外一些铬铁者表示，四川发生的地震可能将导致该地区甚至周边地区铬铁供给紧张，从而进一步推动铬铁市场价格。我国两大主要铬铁生产商——四川明达集团和四川金光集团都位于四川省，5月中旬两家公司的电话都无人应答，四川金广还在维持生产，但并不稳定，而明达集团还没有确切消息，预计两厂产量比较有所减少。据台湾地区的一家不锈钢厂的一官员表示，如果地震造成国内铬铁供应量下降，我国就需要提高铬铁进口量，这样也很可能推动全球铁铬售价上涨。国际上，由于南非电力短缺，去年年末至今，铬铁售价已上涨近2000美元/吨，达到约5400美元/吨。

特种合金市场：5月份全球特种合金市场价格波动不一，其中钼市小幅走高，而钒市则呈现大幅走高态势接近前期高点位置。钼铁市场：至月底欧洲钼铁市场价格升至78.7-81.2美元/千克钼，欧洲桶装氧化钼市场报价为33-33.7美元/磅钼，鹿特丹现货市场报价为77-78美元/千克钼。钒铁市场：国际钒铁市场价格较4月份大幅上涨，5月底《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒市场报价在16.75-17.5美元/磅，较上月底上涨3美元/磅左右，而月底欧洲钒铁市场报价为82.5-87.9美元/千克钒，较上月底大幅上涨20美元/千克钒左右。

二、4月份国内铁合金产量较之上月又有上扬

08年4月份国内铁合金总产量达到173.02万吨，07年4月国内铁合金产量为134.93万吨，较之去年同期上升38.09%，较上月总产量上涨10万吨，今年4月份铁合金日均产量为5.77万吨，较上月上涨0.33万吨。由于4月各地前期停工厂家逐步开工，国内产量仍有小幅的上扬，但由于个别品种价格的走弱，使得部分地区产量下降，但综合来看，本月产量较之历年涨势较好。

图1：国内铁合金产量走势图（来源：国家统计局）

三、四月份国内铁合金进出口市场波动不一

08年4月份国内铁合金进出口市场波动不一，出口量势头强劲，继续小幅增长，进口量出现小幅下滑。4月份我国出口市场继续增长，但增幅减缓，本月铁合金出口量为31.43万吨，环比增加3.3万吨，环比增幅为11.72%，同比增加22.58%，4月出口总金额为56529.34万美元，1-4月累计出口总量为107.9万吨。4月份我国进口铁合金10.27万吨，环比减少5.66万吨，环比降幅为35.52%，同比下降33.78%；4月进口总金额为20588.18万美元，1-4月累计进口总量为57.05万吨。

出口市场具体表现：08年4月份国内铁合金出口市场继续保持良好势头，硅铁、硅锰、锰铁和铬铁依然是我国铁合金出口的主要品种，本月总计出口29.47万吨，占其铁合金出口总量的93.76%。普通合金方面：除了硅铁、硅锰出口量小幅增长之外，锰铁、铬铁出口量与3月份相比变动不大，基本持平。4月份我国硅铁出口量约为13.51万吨，环比增加2.23万吨，环比增幅为19.76%，与去年同期基本持平，平均出口单价增加54.42美元/吨达到1146.78美元/吨，1-4月累计出口硅铁总量为45.83万吨；硅铁出口大省依次是内蒙古（4.58万吨）、宁夏（4.13万吨）、天津（1.62万吨）和甘肃（1.39万吨）。4月硅锰出口量为8.32万吨，环比增加0.97万吨，环比增幅为13.38%，同比增长29.19%，1-4月全国累计出口硅锰为28.69万吨；硅锰出口大省是贵州（3.17万吨）和广西（1.59万吨）。锰铁出口量约为3.07万吨，环比增长0.06万吨，与3月份基本持平，本月出口总金额为8198.998万美元，1-4月累计出口总量为10.86万吨。4月我国铬铁出口量为4.57万吨，环比增加0.04万吨，1-4月全国铬铁出口量为15.35万吨，从07年1月至今本月铬铁出口量创下单月出口最高历史纪录。特种合金方面，钒铁出口量小幅下滑，其中钨铁出口量为470.8吨，环比增加13.8吨，本月出口单价为22806.57美元/吨，1-4月出口总量为1849.99吨；钼铁出口量为757.5吨，环比增加189.32吨，环比增幅为33.32%，本月出口单价为45931.03美元/吨，1-4月钼铁出口总量为2900.525吨；钛铁出口252.5吨，环比增加12吨，1-4月出口总量为962.6吨；钒铁出口量为724.225吨，环比减少133.225吨，环比降幅为15.54%，本月出口单价为46818.54美元/吨，1-4月出口总量为1905.675吨。

进口市场具体表现：4月份国内铁合金进口总量减少，为08年至今以来单月出口量最低，主要从南非（4.09万吨）、哈萨克斯坦（3.75万吨）和印度（1.25万吨）等国家进口铁合金，分别占铁合金进口总量的39.82%、36.51%和12.17%。受南非电力影响国际铬铁产量减少，铬铁、铬矿价格上涨，4月份铬铁进口量小幅下滑，为8.79万吨，环比减少5.46万吨，环比降幅为38.44%，与去年同期相比小幅减少37.88%，同时也是08年以来单月铬铁进口量最低，4月份进口总金额为11567.8万美元，1-4月累计进口总量为50.16万吨。由于国内铬铁企业对铬矿需求旺盛，4月全国铬矿进口量为66.34万吨，环比增加12.2万吨，环比增幅为22.53%，同比增长22.81%，1-4月全国进口铬矿为232.07万吨。由于国内硅锰、锰铁等行情平稳趋弱，对锰矿的需求变动不大，4月份锰矿进口量为71.61万吨，与上月进口量基本持平，同比增加38.97%，08年1-4月锰矿进口总量为250.71万吨；在进口锰矿中，加蓬矿大幅增加，澳大利亚锰矿和南非锰矿进口量小幅下滑，但是澳矿进口量仍然居首位，4月澳矿进口量为21.36万吨，占锰矿进口总量的29.82%，环比减少38.25%，其次为南非矿，本月进口量为17.54万吨，占锰矿进口总量的24.29%，环比减少18.91%，加蓬矿位居第三，进口量为13.57万吨，占锰矿进口总量的18.95%，环比增加85.13%。本月国内铌铁进口量为1372.45吨，环比减少657.55吨，环比降幅为32.39%，其中巴西产铌铁进口量为1250.4吨，环比下滑33.13%，1-4月全国进口巴西产铌铁数量为6710.4吨；4月份加拿大产铌铁进口量为120吨，1-4月累计进口量为380吨。

图2：国内铁合金产品进出口量走势图（来源：国家海关）

四、五月份国内铁合金市场走势分析

硅铁市场：5月份国内硅铁市场价格大幅上涨，国内75-A硅铁全面突破10000元/吨。较四月涨幅在2500-3000元/吨。本月国内西北地区FeSi75-A出厂报价在10300-11000元/吨，FeSi75-C出厂价格在10100-10800元/吨，截至本月底，国内大部分硅铁外销企业75#硅出口报价在2200美金/吨左右（FOB），实际成交在2150美金/吨左右（FOB）。本月国内硅铁市场价格呈现火爆局面，四川发生的大地震也对本月国内硅铁市场造成了一部分的影响，使得现货资源更为紧张。本月国内硅铁市场价格大幅拉涨的根本原因是下游需求的旺盛加上国外需求渐浓。另一方面，在如此上下游的激励下，本月国内硅铁市场报价显得特别混乱，手头上没有现货的厂家报价趋高，在月末基本接近了11000元/吨，而有少量货源的厂家报价稍低。所以本月国内硅铁市场价格拉差较大，在月末基本拉差在700-800元/吨。从下月来看，下月仍是国内硅铁市场的一个旺月，市场资源看紧，价格上保持高位运行态势，而价格上涨的空间仍然存在，但到底能涨到一个什么位置上止涨企稳仍不甚明朗。

锰系市场：本月锰系合金维持上月平稳态势，变化不大，硅锰合金仍因钢厂采购较弱等问题，价格小幅向下调整，后期因市场传闻进口锰矿国外报盘价格上涨，导致港口进口锰矿商家纷纷调整报价，但由于锰合金厂家接受程度较差，双方呈现僵持态势。截至5月底国内硅锰（FeMn65Si17）市场主流报价在11300-11800元/吨，较之上月有200元/吨左右的下调，高碳锰铁（65＃）和中碳锰铁（FeMn75C2.0）市场价格较为稳定，分别在12000-12500元/吨和16500-17500元/吨，较之上月变化不大。下游钢厂采购不积极，使得本月锰系合金价格普遍趋弱，加之部分地区前期关停小厂在近期逐步开工，使用价格相对低廉的库存矿石，所以在价格方面就较有优势，对于市场价格也形成一定的冲击。钢厂方面，表示前期采购较多，库存较为充裕，加之后期可能会受奥运影响减产等因素，当前采购力度不大，按量采购就可以，不用准备太大的库存量。进口锰矿方面，由于月末市场传闻近期澳大利亚锰矿六月份对中国的报盘为45度澳大利亚锰矿（块）价格18美元/吨度，国内各港口商家纷纷加价，港口进口澳大利亚>45%的锰块矿市场报价在125-135元/吨度，较之月初上涨幅度在7元/吨度左右，但由于下游锰合金生产厂家较难接受，港口高价锰矿成交一般，成本的高昂，使得厂家加大价格低廉的国产锰矿来降低成本，但国产锰矿由于广西等地开采受制，且稍高品位国产矿逐步减少，价格也有所上扬，加之煤焦方面也由于种种原因，价格不断上扬，面对如此高昂的成本，较多硅锰厂家选择停产或转产，本月锰系合金厂家可谓较为艰难。

图3：国内普通合金市场价格走势图（数据来源：Mysteel.com）

铬铁市场：5月铬系合金冲高乏力，中后期由于下游钢厂采购不积极，较多地区商家降价抛货，市场成交价格被拉低不少，而港口铬矿也由于受制于成交不旺，低品位矿价格有所松动，月末国内高碳铬铁主流报价为15000-16200元/基吨，较之上月有1000元/吨左右跌幅，浙江地区低碳铬铁（C:0.25）报价为23000元/基吨、微碳铬铁（C:0.06）报价为25000元/基吨，较之上月末也有1000元/吨跌幅。由于5月初期各地铬系合金冲至较高价位，钢厂较难接受，加之较多钢厂表示有减产的计划，对于市场冲击较大，铬系合金因累计涨幅过高，部分利润较高且资金周转较困难厂家开始降价抛售货物，把市场价格搅乱，中期由于四川受地震灾害影响，交通运输以及生产等受到不小影响，较多厂家预计铬系合金价格会有所逆转，但由于下游钢厂的采购疲态，四川地震灾害对于铬系价格并未起到实质性的影响，较多厂家仍在继续下调价格以促进销售，而进口铬矿方面来看，同样受到下游采购的减弱，不少低品位矿石由于销售受滞，价格同样出现了松动，但市场商家心态较好，认为当前下调较为合理，且较多国外机构认为3季度国际铬铁价格将继续走高，所以近期的调整也有利于铬系合金今后更好的发展。

钼铁市场：5月份国内钼铁市场价格稳中上涨，市场需求情况尚可。截至月末锦州地区钼铁市场主流报价在27.6-28万元/吨，河南、江苏等市场报价在27.6-27.8万元/吨。45%钼精矿价格在4100元/吨度左右。本月国内钼铁市场呈现稳中上涨态势，原料钼精矿市场资源逐渐看紧，价格上呈现小幅攀升态势，部分国内钼铁厂家反映近期国内钼精矿采购较为困难。矿山低价不易出售。总体来说，本月国内钼铁市场表现较为平稳，价格稳中有涨，市场需求情况尚可。另一方面，本月国内钼铁外销企业至月底报价在77-78美金/千克钼，较之上月变化不大，而国外钼铁报价也趋于稳定。预计下月国内钼铁市场受到原料钼精矿市场和钢厂招标的影响，市场价格可能会有所抬头，但上涨的动力不足，毕竟目前国内钼铁出口市场以及国外钼市价格还是处于较为疲软的态势中。

钒铁市场：本月钒系合金延续上月止跌回稳态势，大幅走高，基本回至前期最高点，市场报价与实际成交价格十分混乱，原料供应紧张，曾出现原料五氧化二钒价格高于钒铁价格的局面，5月末国内50钒铁市场主流报价为23-25.5万元/吨，较之4月有7万元/吨左右的上调，涨幅可谓惊人，五氧化二钒98片钒市场价格为21.5-23.5万元/吨，有6万元/吨左右的上调。月末英国《金属导报》（MB）五氧化二钒98片钒价格在16.75-17.5美元/磅，有3.5美元/磅的上涨，而钒铁(V70-80)价格执行82.5-87.9美元/千克，有23美元/千克的涨幅。本月钒系合金延续上月末止跌回暖的态势，一路上扬，较多厂家又出现了一天一小调价格，三天一大调价格的局面，现货供应十分紧张，原料五氧化二钒供应尤为紧缺，期中，钒铁价格滞涨，原料五氧化二钒价格甚至一度超过成品钒铁价格，较多厂家选择来料加工，中期由于四川地区受地震影响，国外较多商家担心地震使中国对欧洲的五氧化二钒供应降低，欧洲钒铁价格攀升至2个半月以来的新高，下游厂家纷纷入市购买，部分贸易商表示，此前很多消费者都有实际的需求，但却选择持币观望，如今大批买家采购，所以本月国际钒合金价格被推高不少，但由于月末国内国际价格基本接近前期高点，部分甚至跨越，商家心态有些变化，国内较多商家表示，当前市场风险很高，可能会因国际价格的滞涨，直接导致国内出现抛货局面，因当前各家利润较高，获利了结的情况在前期也曾出现过，所以当前操作仍需谨慎。

图4：国内特种合金市场价格走势图（数据来源：Mysteel.com）

五、六月份国内铁合金市场走势预测

5月份国内硅铁市场价格继续大幅拉涨。截至月末，各地厂家报价75#在10300-11000元/吨，72#在10100-10800元/吨左右，外销FOB价格在2150美金/吨左右，个别大厂75#报价在2200美金/吨左右。本月国内硅铁市场价格大幅上涨且报价混乱的主导因素还是需求旺盛所致，加上国内硅铁原料价格持续坚挺运行。另一方面，本月国内钢厂采购硅铁现货热情也较高，采购价格也不断提升。预计下月国内硅铁市场仍会保持高涨态势，市场需求热情不减，现货市场资源较少，硅铁出口市场价格将继续有上涨的空间。锰系合金6月价格预计有所小幅抬头，此现象不是因为市场需求的回暖，仍与生产成本有较大关联，因5月底传言国际锰矿价格将上调，且部分港口锰矿贸易商也准备提高对外报价，但由于市场接受程度差，仍未出现明显涨幅，焦煤与电费也是推高成本的主因，5月末广西、贵州、湖南等锰系合金较多地区受暴雨影响，运输及生产受阻，预计会对于下月产量有所影响，但同样会推高国产矿的价格，综合总总因素，预计6月锰系市场会以稳中小幅上扬态势发展，但预计市场成交仍较为一般。

6月份预计国内特种合金市场有所上涨，钒铁市场小幅上涨，钼铁市场价格稳中小幅上升，预计6月份国内钼铁市场行情有继续小幅走高的空间，随着原料钼精矿价格的持续坚挺且采购略显活跃，6月初国内钼铁市场报价有望冲至28万元/吨，而月中和月末的表现仍要看市场需求方面的供给情况以及原料钼精矿的走势，预计下月国外钼市价格继续保持较为平稳的局面，价格上波动不大。

6月钒系市场初期走势预计将延续5月强势，仍将小幅走高，但由于短期内累计涨幅过高，滞涨与回调的出现也无可厚非，国内的走势仍需关注国际价格与国内市场成交2方面，因较多商家表示，如国际价格出现盘整或小幅回调，国内不排除出现获利了结、降价抛售的情况，所以下月操作因以谨慎为主。（信息来源：Mysteel.com铁合金部编辑）